国泰君安降息对缓解实体经济融资贵效用有限

发布时间：2021-01-21 16:34:37 阅读：次来源：纸罐厂家

国泰君安：降息对缓解实体经济融资贵效用有限

国泰君安表示，央行的货币宽松直接刺激股市回暖，间接缓解实体经济融资难——企业估值上升有利于创新型企业在一级市场发行股票，实现直接融资。银行不敢贷款的时候，投资者给钱，未必不是缓解中小企业融资难融资贵一条路径。

过去三个季度的实证经验表明：当货币宽松的政策不能带来银行中长期信贷的有效扩张，即货币宽松不能有效带动信贷宽松时，降准降息对缓解实体经济的融资难融资贵显然直接效用有限。但是，货币宽松直接刺激了股市的繁荣甚至泡沫，企业估值随着股价不断提高，尤其是创业板中小板的新兴产业，这些高科技、服务业的估值上升会使得同类企业在一级市场上的股权融资变得相对容易，一定程度上解决了中小企业融资难问题。所以，央行的货币宽松直接刺激股市回暖，间接缓解实体经济融资难——企业估值上升有利于创新型企业在一级市场发行股票，实现直接融资。银行不敢贷款的时候，投资者给钱，未必不是缓解中小企业融资难融资贵一条路径。

莎普爱思滴眼液